利好金价重要指标出现|美元实际利率现异动|跌至1980年以来最低水平

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坊间许多分析认为,金价很受利率走势影响,故此当利率出现波动,金价很多时立即有反应。不过有追看我们分析的,都知道这种影响只属短期。回顾过去半世纪,对金价有着关键影响的,不是媒体经常报导,中央银行控制的名义利率,而是实际利率——Real Interest Rate

名义利率反映持有货币的收益。实际利率刚好相反,反映的是货币在通胀下购买力的丧失程度。计算很简单:假设名义利率是2%,通胀率是7%,那么就算货币收益有2%,扣减通胀后,购买力也会丧失了5%2%-7%),这-5%就是实际利率了,它可以是正数,也可以是负值。

最近美元实际利率出现了异动,从2021年第一季不足-1.5%,急降至-4.12%,不但打破了2011年的近十年低位,同时也是继1980年后历史新低。为何实际利率一下子突然急降,原因是美国4月份的通胀率急升,CPI年率从2.6%跳涨至4.2%,为20089月以来的最大升幅。通胀急升将美元利率大幅蚕食。

有留意金价走势的,对2011年及1980年这两年一定有点印象。不错!这正是金价创历史新高的年份,同时也是实际利率的历史低位。1980年实际利率最低见过-5.86%2011年实际利率一度低见-3.76%。实际利率变成深深的负值,反映美元购买力大幅地流失,持有美元亦要面对亏损,对金价自然起着推动作用。不过要留意,实际利率走势并不与金价同步发展,1980年实际利率最低位并不是金价的最高位。同时,这项指数必需维持一段时间才会构成影响。

通胀升温除了令实际利率变成负值,对很多市场亦构成影响,其中之一是美债市场。经过4月通胀急升,10年期美债实际利率于负值中再次下沉,反映一个事实:若果通胀持续升温,收取固定利息的债券亦会陷入亏损状态,其收益会给通胀蚕食。10年期美债实际利率维持负值已超过18个月,随着通胀升温,联储局面对加息的压力将愈来愈大,超低的息口在高通胀下,是一把美元与美债的双锋屠刀。

28 则留言

  1. 约上年底时说过比特币会升到5月,5月真的开始下跌,算是应了.这种跌法一般会3连阴,所以对比特币有兴趣的人可以在7月后买入,下一个转折点是2022年5月,这将是一个大转折,各位有兴趣的人可留意。
    至于祖兄说的息口会上升,要注意的是联署局可能会以Yield Curve Control来买长债沽短债,不要想像息口会突然失控急升。回看债的转折点,在今年8月,各位要小心留意。

  2. 马田在2月16及22日写出过两篇比特币分析,提及4月12日星期有机会形成高位,同时4月是关键转变位。结果4月12日那星期形成最高位$64788(4月14日),整个4月亦由最高位急挫。

  3. 请教 fourth 兄,
    如果购买虚拟币, 可提议用边个 platform?

    因不想用 Biance, Ftx
    感谢。

    1. 我用过bitstamp, bitfinex, quoinex, kraken, huobi, biance 和一些关了门的像香港的gatecoin.
      现在这刻最容易入金的还是biance.你不想用它交易亦可用它出入金,网上大把decentralized exchanges.

  4. 想问金甲虫和其他网友, 之前买了一些DBA, 收到税务文件K-1, 请问要报税吗?
    还是网上平台会帮我扣税?

      1. 谢谢lamjoe解答
        即是平台已帮我处理, 我不用再处理了, 是吗?
        很喜欢买金银, 谢谢推介.

  5. 请教joe 兄

    First Majestic(AG.US)
    Fortuna Silver(FSM.US)
    Endeavour Silver(EXK.US)
    泛美白银(PAAS.US)

    如果投资白银矿股
    你会投资以上那间好?
    或其他推介

    如果美股崩
    呢d股会不会消失?
    始终美元计价

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