油价调整或结束|向2023年高位进发|马田:明年或见$240|9月将现转捩点

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各位网友,不好意思,两个多月未有出文!先报行踪,笔者现身处内地,处理一些生意,由于工作较忙,抽不到时间写分析。

两个多月的时间,投资市场出现了许多变化,尤其是美国利率走势,相信大家也有留意,这会留待日后才分析。笔者想先说说油价,在通胀高企及俄乌战火持续之下,石油价格的走势可以说是重中之重,影响十分巨大,油价不落,通胀难言消退。

笔者上次分析油价是3月,当时油价一度高见每桶130美元,4月回落至$100后回升,6月最高见$123.68,再度回调,挫至今周最低见$85.37。目前国际油价的走势,跟3月底马田的预测非常接近。3月31日,他在《Crude Oil & The Quarterly Close PRO》一文中指出,由于季度收市只达成一个牛市讯号($76.9),没有收高于$112.25的第二个牛市讯号,故此在展开更大升浪前,会先测试季度支持位$84.93,上一季(4-6月)最低只见$92.93,今周的$85.37是否达成测试季度支持的预期呢?

笔者认为,这个可能性颇高。挫至$85.37后,油价已经再次回升至执笔时的$90以上,不排除未来个多月会再次测试季度支持,但目前应该属于一个偏低的水平。油价走势与马田的油价的季度时机布阵亦吻合,布阵显示今季是与上两季相反的粉红色。从季度技术走势,笔者亦看到,$85.37刚好挫至非常接近季度上行线(绿线)的支持点。

从4到8月,马田共写了6篇的油价分析,一直维持2023年油价将见历史新高的预测。其中较为重要是5月最后一个交易日写的一篇《Crude Oil – A Glimpse of the Future》,指出如果5月收低于$128.8,6月收低于$112.25, 之后将会测试季度支持位。果然,油价于8月就下挫至$85.37。

若按季度时机布阵继续运行,今年第四季将是上升周期,然后去到明年首季将会创出一个高位,这是马田一直预测的目标高位,不过随着油价未做出完美的牛市讯号,他也根据时机布阵,将目标推迟至2023年第四季,油价可高见$202或$293。中期目标则预测2023年首季可见$167或$187或$240。这大致与技术走势吻合,从笔者绘制的技术图可见,2023年首季可升至$160-$230之间。从马田的油价月度时机布阵可见,9月是油价走势的方向转变,意味9月将是新升浪的开始。

许多分析认为,油价由3月高位回落,是因为经济衰退,这是从市场需求分析走势的典型逻辑。不过近年油价发狂,更多是因为疫情与战争导致的供应短缺,需求虽下降,但供应降更多,一样可以做成价格上升。

马田则从阴谋论角度,指出是精英层有人想以高油价推动人们放弃化石能源,并指他居住的佛罗里达便有一间油公司被逼停产。类似的消息亦有传媒报导,美国政府于5月取消了阿拉斯加100万英亩的石油天然气租约。另外,曾任特朗普政府环保局的Steve Milloy则指,这是环保份子不断向政府施压的结果。纵观而言,从欧美各国的环保政策,对俄乌战争的策略等等,笔者觉得似乎有一种力量想将世界推向更严重的通胀,背后原因值得深思。

13 则留言

    1. 我目前持有少量中石油、中石化,另外美股则有海底钻探(WTI)及2倍做多原油(UCO)。中资油企我有点担心在国家政策下,未必能跟贴油价,中石油、中石化纯买来收息。如果要贴油价,港股有3175

  1. 多谢祖兄分析!
    根据马田原油月度 array 图,9月 direction change 到10月升浪,连着 11-12 月相反方向再次探底支持位,跟着由 12 月到明年高位(估计能都刺激油价能如此激烈弹升应该只有战争),祖兄认为今次的月度 array 准确度是否够高?希望指教,多谢。

    1. 油价走势与布阵图仍然吻合。九月方向转变后,下个目标位在12月。希望尽快出一个详细分析。

      1. 多谢祖兄,期待你下一篇详细分析。
        小弟最近一个星期由留意到 UCO (两倍做多油价) 的价钱对比原油现货价钱有越来越大的差价(既是Oil 上 1% UCO 并无跟进 2%, 反而只有 1%+),应该是 UCO 关注的原油期货 (2022 and 2023年头)开始混乱,唔知到祖兄对此有何见解?

        1. 原因是UCO在2020油灾后已经更改了持有的期油的期限比例,简单讲,为了避免短期巨大波动引至巨亏,改有持有更多远期合约。所以,它未必跟足油价走势。这种期货ETF是需要通过不断的卖出买入期货,因为它是不会实际用石油,不会交割,期货到期前一定要平仓。如果它持有很多短期合约,当油价出现一个连续的下跌浪,它会不断被逼贱价出售合约(平仓),可以出现非常大的股价下挫。

  2. 由于它目前持有的远期合约多了,短期的少了,如果短期油价上升,它售出的短期合约亦不比从前多,远期又不会提早出售,所以跟随短期油价上升的幅度会比以前小。甚么情况下UCO会大升呢,就是油价出现一个相当长的连续升势。

    1. 多谢祖兄解释,小弟有去查 UCO 目前持有的合约,的确有短,中,长,3 只合约组成,终于明白点解!
      所以现在现货价急升急跌都唔会跟得那么贴

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