
自2022年3月美国联储局加息后,国际金价出现连挫七个月的罕见现象,这是自纽约期金市场问世以来最长的月度下跌周期。季度走势上,2022年第二及第三季亦出现了两季连挫局面,走势形态跟2013年雪崩式暴挫的前两季相似。2022年第三季以$1672收盘,亦跌破了$1705重要支持位,甚至已经跌出了季度上升通道(蓝线)。
不时有分析金价的马田(Martin Armstrong)认为这可能导致更严重的下挫,当时笔者已有一定心理准备,金价可能继续寻底。但是仍然倾向乐观,在9月及10月撰写了两篇分析,扼述了各种理据,例如金银比率已升至历史偏高位置,并继续维持2023年第一季$2300-$2525的目标。
技术分析有时可帮助我们寻找机会、规避风险,但也切勿过份依赖,技术走势分析很多时是走势出来以后,才尝试整理出方向和规律,不代表未来会完美地跟随着前进,它可中途发生变化,走出新形势。例如2020年第三季,金价曾大幅上扬,创出$2089的历史新高,当时季度技术走势已升破上升通道(蓝线),有机会再挑战另一条起步于2008年的上升通道(红线),升至$2400以上。但结果是,未触及上方阻力线就急向,往后四季(一整年)愈走愈弱,直至$1670左右才找到支持位,总跌幅约20%。

2022年第四季末,几乎所有技术指标都不利金价,10月最后一周更挫至$1621新低,但料不到在11月第二周却开始大幅抽升,更在2022年第四季做出一支季度的「穿脚破头」阳烛(Bullish Engulfing),同时11月也做出月度的「穿脚破头」阳烛。在阴阳烛形态分析上,这是一种「向好吞噬」的大利好走势,意味往后将有大行程。从1999年金价历史底部开始至今,只得1999年第三季度出现过这种走势,那一季的最低位「$253.2」亦成为四十年来的「绝对低位」。2022年第四季创出的$1618.3会否成为另一个长期走势的「绝对低位」呢?


笔者认为可能性相当高!投资金银十多年,从实金实银到涉足矿股、杠杆ETF,学海无涯,每隔一阵仔都会发现新知识,去年就发现了黄金的牛市行程主要依循季线运行,升幅以季计,多于以周计或月计,过去半世纪的三次大行程皆如此,1978-1980年连升6季,2008-2011年连升12季,2018-2020年连升了9季。所有市场都离不开这种物理性的钟摆效应,当一种资产出现长时间不断地单边走向,转势的机会便会愈来愈高。
2022年第四季的「穿脚破头」正好切合黄金牛市的季度运行规律,它与马田提出的黄金5.6年循环周期亦颇吻合,笔者2021年5月的分析《拐点转势明显……运行至2024年第四季》曾提及此理论,预期2021年3月8日至2024年11月6日期间会出现一波黄金上升行程。若此行程也以季线运行,由2022年第四季起步,到2024年11月6日的那季,刚好9个季度,颇切合金牛运行规律。反而,如果要「完美地」切合整个周期长度,由2021年3月8日那季升起,则升浪会长达15季,似乎不合历史常态。

去年9月笔者写的《金价跌浪何时完结……难以量化的信心》内有马田的金价年度及季度时机布阵图,从季度时机布阵图看到2022年第四季是方向转变(Direction Change),准确度十分高,金价正是此季反转,做出「穿脚破头」形态,亦是笔者看好未来金价的另一个依据。季度大行程能否展开,今季及下季会是关键,如果能够连续保持季度升势,同时升穿对上两个历史高点,包括2020年8月初做出的$2089及2022年3月做出的$2078,这个黄金牛市大行程应该十分坚实了。至于是甚么原因导至这次季度转势,及往后短线可能出现甚么波动,请继续留意我们分析。
7 则留言
Thx 祖兄
Thx祖兄. 虽然10多年金冇大升,我重未放弃。
金融危机爆发引起黄金大涨,本季收尾很大可能历史新高
多谢祖兄分享。
我也有留意到一个现象,2023 年一月开始,Bitcoin 价格走势开始跟随黄金走势(避险资金走势)。
不知道是不是巧合,现时 Bitcoin 又大升5% 接近 29k 位置,估计今晚黄金价格也会有反应。
同意祖兄的看法,我尝试做多黄金,看看到4 月中会不会看到黄金新高位。
金价今天去到US 2050,Joe 兄有何睇法
joe, 如果,我说如果,金价一直升9个季度,那么,金价有突破3000的可能性吗?如果的假设性。。
最近忙于工作,但我有一直观察走势,望这两三天出文分析详解!