私人信心揚|推升道指至四萬點|2022.35大調整?做淡或做好?馬田:最極端見19281點

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學海無涯,投資知識更甚!研究Martin Armstrong(馬田)的理論、分析已有一段時間,仍有許多不足,因為馬田的分析涉獵甚廣,從Day Trade到長期投資,從商品到股市,從社會到政治都有。浸淫當中,很容易迷失,只見樹木不見森林。

區分長期與短期分析

近日重新整理他的分析,得到不少新啟發,值得跟大家分享。跟隨馬田投資操作,應跟長期還是短期?筆者心得是:長期!當然,你亦可追蹤短期,但必須強調,一定要以長期為基礎,否則很容迷失方向。因為馬田曾經說過,他是一位重視長期趨勢的投資者。筆者覺得,一個人重視的東西,理所當然會加倍擅長。所以,馬田的長期趨勢預測會比短期分析,更值得信賴!

大家或會問,怎為之長期?怎為之短期?一直以來筆者也沒有仔細區分,經過一年的操作,有了新的看法:凡以年計及季度計算的分析,可視為長期;其他一律視為短期。重申一次,分析短期一定要以長期為基礎。喚言之,當你看他的Timing Arrays(時機佈陣)時,想知某月應該是上升還是下跌,必先確定整年計是個上升周期還是下挫周期?

如果處於一個上升年份,縱使他發出警告,某月會下挫,支持位在那個位,較大機會根本不會到那個位,下挫幅度亦有限,更有機會挫完升得更高,因為短期走勢服從於長期走勢。分析長勢走勢,更務必一定要配合馬田的經濟信心模式(ECM)一起看,留意相關的年份、季度是否有ECM拐點的重要日子,變化可能會於那個日子的前後出現。

另一要點是,懂得區分甚麼是他個人分析?甚麼是他的電腦數據分析軟件Socrates(蘇格拉底)的分析?蘇格拉底通常只會列出變化的時間、拐點、周期。至於是變好、變壞,或甚麼原因導至變化,那是馬田個人見解,不一定出現,不必太上心。例如2020.05拐點變化,成功地預示了新冠疫情的出現,但其實由始至終馬田都測不到導至這場改變的會是我們正經歷的世紀疫情。花唇舌解釋馬田,是希望對未來數年的投資市場,尤其股市及金市,有一個更堅實及準確的長期預測,讓大家及自己作更好的部署。

未來半年道指或見四萬

過去一年有不少人批評馬田的分析失準,多次提出美股調整的警告,結果都未達預期,並且愈升愈高,愈升愈有,筆者也數次跟隨他分析,嘗試小注做淡道指,結果都敗北而歸。檢討後,發現自己正正犯了以上問題。

其實,馬田早對長期走勢作出判斷,尤其於2020年年結的前後。2020年6月納指創出歷史新高,他便指出(圖1),由於納指有別道指、標普,對上一個底部是2002年,而非2009年(金融海嘯),2020年再創出新高,意味着納指連升18年,提升了於2021年延續升勢的可能。

這個對2021年延續升市的預測不只出現一次,而是數次。2021年1月1日,便為道指的年結(2020)作出看好的預測,指出收市高於2019的最高位,是個反轉看漲的訊號。在2021年裡,30970點是重要開始突破的阻力位,之後到31182、31530、33921、34225。同期另一篇則指出,道指收市(2020年)中性……所有條件顯示大市應該於2022年前挑戰40000點高位。

或者有人會質疑,過去一年馬田說過不少看淡,認為美股將見頂回落的言論。不過,大部份都是一些以月計的短期分析。不要忘記:短期走勢服從於長期走勢!

2022.35或出現1987年式暴挫

喚言之,道指有機會由現在36000點開始,至下個月底挑戰四萬點高位,這是個相當進取預測!這個跟我們早前寫的另一篇叫大家小心11月及12月的分析有沒有抵觸?答案:沒有!那屬短線分析。又再說一次:短期走勢服從於長期走勢!

不過,挑戰四萬點也有條件,那就是升過37000點(圖2),2021年5月他在分析走勢時指出,大市處於十字號口,要不是結束升市,就是於短時間升過這個阻力位,再挑戰四萬點高位。當然,亦有一種可能,37000點就是2021年的盡頭。

為何馬田一直發表看淡美股見頂的言論?關鍵源自2020年年結收市點數。2020年12月30日道指收報30606,全年升1900多點(2020開市28638),不合乎蘇格拉底顯示的突破點(31606.33),此其一;其次,不合乎牛市升跌規律,牛市通常於7年、11年、21年完結,休息2-3年,然後從敗部復活。他特別舉黄金為例:當1999年築底後,直至2010年,展開了11個年頭的升市,但第12年的2011年,金價繼續上揚,並創出歷史新高,結果第13個年頭2012就出現很大波動,年計的最高收市價1675年結比2011年的年結1566還要高,結果2013年就出現驚嚇暴挫,小型熊市周期亦展開。

這個金市的運行經驗,與道指有接近完美的參考性。道指對上一個底是2009年金融海嘯時,之後展開11個年頭升市,直至2020年新冠疫情前創出歷史新高,本應展開2-3年調整,但2021年繼續上揚破位,多次創出比2020年更高的歷史高位。

故此,在十多二十篇的分析中,馬田將焦點投放在2022年。這年相當於金市的2012年,將有巨大波動出現。他認為道指有機會於2022年的Turning Point被拉回。甚麼Turning Point呢?根據他的經濟信心模式ECM規律,2020.05-2024.35這個4.3年的商品爆升周期中,尚有小周期(圖4),第一個拐點正是2022年3月14日,第二個拐點是2023年4月10日。馬田預計,第一個拐點有可能會出現像1987年的股災,先大挫拐向下,再於第二個拐點拐向上,直至2024年商品爆升周期的高點,完成4.3年周期運行。

除了ECM顯示道指可能於2022年出現波動,馬田的時機佈陣也是這麼顯示(圖4),2022年跟2021年將有相反走勢,同時波動加大。不過馬田認為,這個暴挫或會是買入好時機,因為道指的牛市未完全,隨着債市爆玻,ECM將會引領我們去到2032年的終極大頂,道指65000點。

有意在2022年撈底,切勿操之過急,吸收了2020年新冠股災經驗,下挫往往比想像中可怕,馬田給出的終極支持位是19281點。不過要留意,由於納指進入2023年時已經從2002年底部上升了21年,亦是牛市終結的年期,有可能不會拌隨商品爆升周期,升至2024年5月7日前後。我們正處於的是個因供應短缺而出現的高通脹周期,商品及作為交換商品必需的交易媒介:貨幣,包括黄金、比特幣等,才是整個周期的主角。

16 則留言

  1. 感謝 joe兄, 分析獨到, 看了五六遍才慢慢明白馬田理論的更深一面, 還有以下問題請 joe兄賜教

    1. 馬田說2024年5月7日是商品周期的頂點, 現階段是否投資商品相關資產較道指納指勝算更高?另外, 據馬田的預測, 這次商品周期能否與2000-2008年那一次相比美?
    2. 馬田較少用ECM去分析中國股市, 是否中國並不是完全開放的市場, ECM會失效?
    3. 圖4中的 PI TARGET(2027.491)是否在整個 2020-2028中最重要的關鍵轉折點?
    4 美元自今年初由89見底升至最近94左右, 黃金和美元一向都是負相關, 近來黃金與美元同升, 是否代表到了馬田所說美元和黃金同升的階段?

    1. 1/ 第一個問題我還在思考當中。我的理解會超越2000-2008那次,馬田對油價預測是$300
      2/ 這個問題我會稍後連中國股市分析一同說。結論ECM會同樣有效於中國市場。
      3/ 不一定,轉變位也可以不出現轉變,這樣不是失準,而家周期延後,威力會更大。
      4/ 跌打兄夠細心,我一早留意到這個新發展,我認為是馬田說的美元及黄金同升階段開始。看看十年期德債孳息,正以每日10%-30%的巨大波幅上落。

    1. KF夠細心!你說對,整個周期其實去到2032年,不過是十年後的事,中間必波動起伏。所以暫時不說那麼遠,先以2024年為第一個目標。

    1. 我想,這個要看美國怎應對通脹,如果是被逼加息抗通脹,那港樓會隨加息而下挫,如果加息的步伐如70年代般快速而大幅度,港樓可以短時間內出現暴挫。

      1. 謝謝

        另外我覺得美國想先行引爆股災

        對付通脹先

        所以

        是不是先急跌2022後2023再上至2024

        1. 也有這種可能,但我認為,規律上,2022-2024美股需要休整。即是說,2024年的拐點的美股會低於2020.2的拐點(29568點),這樣才可以構成一個「休整」。當然,亦可以是,2022的急跌十分巨大,再升上2024年仍然高不過如29568點,也可以構成「休整」。因為馬田的休整定義是2-3年,只要2022年出現巨挫,例如挫至他說的19231點,那麼,由2020.2-2022.4仍然是一個兩年期的「休整」。

            1. 我認為是收市計,但不是說收市就要去到19000, 年收市上,2020高過2019, 構成一個年結新高,同時2020也創出歷史新高。2021已經創出了歷史,但還未年收市,如果要構成一個兩年期休整,2021年的年收市要低於2020年的30606,然後2022年又再低於2021年的年收市。

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