祝大家新年進步、身體健康！因為忙於新屋裝修、搬屋，停寫兩個多月，見諒！由2024年步入2025年，投資市場、政經局勢發生了不少變化，金價突破2900美元，特朗普正式上任，於美國牽起了政治巨變，目前仍在雷厲風行地進行着。
踏入新一年，沉寂多時的港股出現了一番新景象，直至執筆時的2025年2月14日，恆生指數於新一年升了11%，恆生科技指數更誇張，已經升了21%，是虛火或是牛市真的來了？
小弟認為是牛市真的來了！去年10月港股曾有過一次急升，當時小弟也有撰文分析，不過其後又急回，令不少人信心徹底崩潰，經歷過2021年後深度調整，已經沒多少人相信港股已死。牛市往往誕生於這種市況下。在《港股氣勢如虹……與ECM交叉點》文中有一幅技術分析圖，數月過去，可看到恆科指數急升至5451點後回落，於上升通道上行線找到了支持位，再爬昇至今。
除了以上走勢分析，還有一項更為重要而很少人留意的技術指標，令小弟相信牛市已經回來。經過2020-2023年四年熊市，恆生及恆科指數在年度K棒走勢上，形成了底部「破腳穿頭」（Bullish Engulfing Pattern)，即是2024年構成一支陽燭，將2023年陰燭完全吞噬，在陰陽燭形態分析是眾所周知的極佳買入訊號。由1971年誕生恆生指數以來，年度走勢上，只出現過兩次這種走勢，對上一次是2003年，之後便出現了四年（2004-2007年）的大型升浪。
對於港股新一年的亮麗表現，市場上有不少分析，有的認為是中國人工智能技術突破所帶動，亦有人認為是中國政府有利政策構成，不過更多小投資者是一頭霧水，當大部份人都認為美國新政府可能對中國施加關稅壓力會不利港股時，卻少有人留意更大的格局。
目前特朗普政府正展開雷厲風行的內政大整頓，委派他的得力支持者馬斯克（Elon Musk）成立了政府效率部（Department of Government Efficiency，DOGE），對多個政府部門、組織、機構等，進行帳目審查，揭發了很多私相授授、去向不明、含糊不清的政府開支，解散了多個部門，包括美國國際開發署（USAID），也解僱了許多官員、公務員。
我們不能簡單地將事件看作美國政府一次內部改革，它更似是一次「政變」或「政治大清洗」，其顛覆性不亞於南北戰爭。經過控告、抄家、暗殺、禁言等等，相信特朗普已經意識到，政敵已不再遵守西方民主政治原則，必須大刀闊斧的清洗，把政敵除之而後快，今後才能保障自己、家人、派系的人身安全及財產。
美國資本主義制度下，政敵背後勢力必然牽扯到巨大資本及個人金錢利益，特朗普大清洗避免不了以某種方式「充公」這些資本，以增加自己及削弱政敵的資本實力。大清洗下，引發美國特朗普政敵的資本外逃，可能性十分高。2月12日馬斯克在白宮橢圓形辦公室與特朗普同台時已經表示，DOGE將調查那些薪酬相對較低但資產淨值卻暴漲的聯邦僱員。特朗普政敵必須將利益轉移到特政府無法觸及的勢力範圍，保護自身利益，作為中國一部份，香港資產，包括股市，有可能成為這些美國「恐特」資本的避難所、安全島。
