比特币初探|具备货币功能吗?五月急挫后何去何去?还值得投资吗?

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20215月,比特币(Bitcoin)从最高$59523美元一度下挫至最低见$30261美元,跌约37%,是继20119月(40%)及201811月(37%)后的最大单月跌幅。不过高点并不在5月,而在414日,曾高见$64778美元。

我们尝试用技术走势分析,结论是:未跌完!从2017年至20203月,比特币基本上沿着下降通道向下沉,直至20206月突破下降轨,才直升机式向上攀升。这次调整之势已成,支持位是2013年结构出来的上升轨,经量度,最低可见$8929美元,甚至返回下降轨找支持也不是没有可能,到时支持位可能低至$4000美元。

中长期顶部已现

马田(Martin Armstrong)准确预测出这次调整!早前有网友质疑他过去大半年的预测经常失准,包括对过往对比特币的预测。我们的意见有两点。一,他的分析颇频密,当中有些准有些不准,有长期,亦有短线,需要自行分析对比。二,他的预测是根据ECM循环建构出来的「理想模型」,不代表市场一定跟随「理想模型」前进,若没有跟随,不代表失准那么简单,同时意味着演变出新的运行模式,到达下个关键拐点时,可能出现完全相反结果。今年以来,他出过数篇比特币分析。

比特币已升至50K,很多分析认为会升至100K……我们的模型已经预测4月将会大波动,同时是一个转捩点。如果3月份超越了今个星期的高位,意味着将会继续升市进入4月,但是我们的目标是59000区间,不是$100,000。目标星期分别是215 222日,38日,及412日。这些星期之后可能会有大波动。(Bitcoin $100,000 / 16 Feb 2021 / Martin Armstrong

我们仍看见4月是一个重要时刻,同时升得过急了……所以有句明智忠告,清醒者才能生存,但猪只经常被引渡去屠宰。如此之快升到接近我们预测目标的59000位置,对那些平凡的追随者已经没甚么可以说了。(Bitcoin on the Brink / 22 Fed 2021 / Martin Armstrong

414日比特币升至$64778美元,比马田预测的目标$59000还要再高$5778美元,之后急挫至见$30261,你说马田预测是准还是不准?我们认为,他未必能带领你赚取最多的利润,却令你避过了四五月的大屠杀,建议还算靠谱!

八月或有大调整

下波调整何时出现?看看马田1月的比特时机布阵(Timing Arrays),3月是周期完结,构成$61795高点。6月波动增加,7月会再来一个周期完结,必须升过4月的最高点,否则下跌浪继续,7月及8月都会出现方向转变,同时8月是危机周期。故此,真正大调整有机会于8月出现。对于投资比特币,马田建议:「这种升势显示比特币绝非货币,它作为一种投资工具,跟股票、商品无异。它亦非储存价值的媒介,因为波动很疯狂,不要完全献身这种交易,它仅仅是一种买卖工具。」不过马田同时认为,比特币的攀升,是人民对政府信心流的一种表现,反映了对现有建制的不满。

黄金分析师David Brandy亦有近似看法,认为比特币波动过大,削弱了价值储存工具的地位,20173月它还是$1000美元,到12月已经攀升至$20000,升幅达2000%,然后于12个月内下挫至$3200,大挫84%20203月它还是$4000,但到20214月攀升至$65000,升幅1600%,然后于6个星期下挫了54%。他认为跟比特币相比,实体黄金及白银,拥有几个好处,包括不能通过网络追踪交易足迹,独立于银行系统外,没有交易对手风险等等。(Bitcoin vs Gold / 29 May 2021/ David Brandy)

山顶先生建议投资

理论归理论,投资界又如何看待比特币呢?于投行工作多年的资深网友「山顶先生」近数月都在钻研加密货币,本身也买入了狗狗币及比特币,向我们投供了不少宝贵意见。他认为,比特币是否有价值的问题不是他主要考虑,最重要是有否资金持续流入。答案是肯定的!市场已经传出不少大形机构参与其中,包括新加坡主权基金「淡马锡」及纽西兰养老基金KiwiSaver Growth Strategy等等。不少金融机构都在发展比特币投资服务,包括摩根士丹利、瑞信等等,早前摩根更挖走了瑞信的比特币投资专家Andrew Peel。虽然各地央行都在加紧监管加密货币交易,但亦可见这种资产有一定实力,才会引来政府的重视。种种迹象显示,加密货币的大潮流,在短期内都不会逆转。

山顶先生建议,如果资金充足的,不妨参与其中,即使小注数百数千美元也好,因为观乎投资界的取态及各大金融机构的政策,这种资产还处于初起步阶段,未来升幅可期,值得以小搏大。不过投资时慎选投资平台,他推介全球最大交易平台「币安」(Binance)。最近就有新闻报导,内地有人选错平台,投资狗狗血本无归。如果对加密货币仍然充满介心,亦可考虑买入股市相关资产,例如刚于美国上市的全球最大加密货币加易所Coinbase(代号:COIN)。

如何理解加密货币

比较熟悉货币理论的金甲虫们心中必有疑问,加密货币的价值何在?这是一个涉及资讯科技知识的难题,需有相关基础知识才能理解。我们亦看过一些文章,知道加密货币需时间开采,称为「挖矿」(Mining)。曾有网友提到,在量子电脑中,加密货币会变成一文不值。

加密货币令笔者想起一些古远的货币。在非洲地区,包括西非的迦纳,曾经存在一种以玛瑙贝为交易媒介的货币体系。今天迦纳货币「塞地」上仍然刻了玛瑙贝图案,是远古货币痕迹。玛瑙贝有何用处呢?除了做饰物,基本上没有。纵使是饰物,也因为玛瑙贝本身是货币,才会被人们用来展示财富。所以,玛瑙贝其实没有甚么价值,它的价值就是货币。

在西太平洋有一个小岛国叫雅浦岛(Waqab),存在过一种「石币」,岛民用帛琉群岛开采的石灰岩制成四公呎直径的石头圆盘,有半个人那么高,用来做资付工具。这些要花很大力气才能推动的金钱有何实际用途呢?基本上没有!跟迦纳的玛瑙贝相同,从雅浦岛前往帛琉群岛,采石制币,每个岛民使用的精力、劳动都差不多,而且石币不容易变质,很方便用来计算劳动成本。玛瑙贝也一样,从非洲内陆前往海边拾贝,精力、劳动都差不多。

加密货币是一种透过电脑技术开采,存在于互联网世界的东西,无论身处世界何方,只要有电脑,连上网络世界,就可以花时间、精神去开采,人人所用的劳动成本都是一样的。从这意义上,它具有像玛瑙贝或石币的货币功能。它没有甚么实际用途,唯一价值就是货币。我们这个时代一个明显特征就是电脑及互联网的普及,加密货币正是电脑时代产生的一种独有的货币,它透过人类应用电脑的劳动成本,作为计算商品价值的工具。

这种货币有机会变得一文不值吗?绝对有!迦纳的玛瑙贝支付体系后来崩溃了,因为欧洲航海家在印度等地轻易获得大量玛瑙贝,将之输入非洲,轻易换取商品及资源。人类能否发展出一种可轻易制造加密货币的技术?量子电脑如真的有这种功能,就仿如欧洲的航海技术可轻易找到大量玛瑙贝,可以短时间内令现时的加密货币走向崩溃。

不过我们要考虑的是,这种技术何时到来?玛瑙贝支付体系足足维持了三四百年之久,我们不能排除正在迅速发展的加密货币支付体系也可维持三四百年。若然如此,何需拘泥于它的内在价值,而错过这个投资潮流呢?我们不必过份神化比特币,但亦得承认在人民对政府信心流失的历史大潮流中,比特币仍会继续受追棒。这种支付工具是超越政府、超越央行的,引起他们监控在所难免,但正如黄金、白银一样,并不影响作为它作为民间私人资产的价值。

30 则留言

  1. 马田在一月10/11号先后出咗DOW同埋BITCOIN的ARRAY,我初时见到亦吓了一跳,但再谂深一层,panic cycle可以系panic sell亦可以系panic buy。到近月马田亦认为DOW去到一个bifurcation,要睇睇去到七月既情况先能断定(而七月则重有沙特货币的panic cycle)。

    DOW既PANIC CYCLE,一般downside risk大过upside risk,但系BITCOIN就唔咁讲,照睇只能断定八月应该有大突破。

  2. 感谢你宝贵意见。你说的对!我个人认为八月突破的机会较低,因为Bitcoin对上两个高位后,都经历了10个月左右的调整。所以,反而有一个机会,六七月会有反弹,八月再出现突破向下。虽然我们不能因为对上两次的调整,而论定今次会经历相同时间的调整,但市场既然出现这样的规律,上策仍然是根据过往经历去跟随。

  3. 同时要留意,七月有一个方向转变,紧接八月又有一个,同时并随危机周期,两个方向转变并连,更多机会指相反走势,前后反转。

  4. 帝锋金融集团董事总经理及金银业贸易场理监事团队成员李俊亨(Henry Li)亦有喺自己嘅YouTube Channel分享过比较黄金同加密货币两种投资工具。另外佢会喺Channel度陆续分享有关金银投资人嘅资讯,有兴趣嘅可以去睇吓

  5. 加密货币上万种,任何人都可以轻易创造Bitcoin-2.0, 3.0。加密货币不具备「稀缺性」。

    1. 只可以话, 未来廿年必定会很流行虚拟元素的东西
      如果你意思系唔知买边只至好, 我觉得PLATFORM/ EXCHANGE理论上系好

  6. 大部份人都不懂加密货币,也不懂以太坊下DAPP已成气候的事实,,代币确实可以轻易创造,但共识就不能了,这些老一派投资客对这种新资产有理解困难。就先天排斥她们,无视BTC是十年来投资报酬最佳资产的事实。
    其实很简单,要投资就投BTC跟ETH,其他币都跟这二种在跑而已。

    1. 对的!老一辈不明白当中原理。不过也要留意,任何资产,包括黄金、比特币,都有炒过龙的机会,我见广告,比特币已有做到100倍杠杆。

    1. 你意思系BITCOIN跌到落4000? OMGGGGGGGGGGGGGGGG…
      我识好多后生鬼仔中意CRYPTO
      果阵二万几佢地猛叫我买

  7. 如果向下突破,都有多一个参考,比特币第一次爆㡳由大约1116跌至197,约83%,上一次爆㡳由约17.3K跌至3.4K,跌幅约8成,这种新兴投资爆破波幅应该一次比一次细,由64K跌8成就是12-13K,同而家唔同上两次冇咩大机构参予,今次多咗咁多机构持货,照计跌幅会比上两次细。

    1. Bitcoin而家行紧大型头肩顶,比头部之巨大系前所未见,一旦破线,将会有超过三万点跌幅。

  8. 如果真系跟头肩顶走势,根据炒家所提供的图,颈线约莫系35K到,64K跌至35K,约跌46%,最少量度跌幅用对数图系颈线再跌46%,约莫系16K,比我之前所设想的12-13K最坏打算还乐观。

  9. 你好joe兄, 请问我join马田$15月费个plan系咪可以睇哂pravite blog D文章?
    你join那个membership plan?

    1. ETH突破双底颈线,BTC突破喇叭型态阻力线,如果用马田既模型,要看现水平能否维持到月尾。

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