升至300年極端高位|金銀比率走勢逆轉|馬田:未來數年白銀表現會勝黄金

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金銀比率是捕捉金市走勢的數據之一,當金價銀價長期處於窄幅上落,比率波動不大,很難通過它預測中短期市況。不過,當極端情況出現,比率嚴重偏離歷史常軌,就是很好的參考,例如2020年3月,比率升至300年最高水平,高見124-126(124-126安士白銀才能買到1安士黄金),我們就知道物極必反,比率將重返常軌,並可能步向另一極端,故此5月中出了分析,提醒此點。近月白銀的升幅印證了我們的預測。

由3月的底部計起,銀價已升超過100%,還有上升動力嗎?答案是肯定的,回顧過去5年的金銀走勢,銀價長期落後,被金價遠遠拋離,金銀比率形成了一條上升通道。不過走勢很大機會已經完全扭轉了。馬田8月4日《Sliver & Gold》的分析提到:

我們告示過,當看見金銀比率到達頂峰,就是金價突破之時。這個預期已經達成,7月是指標性方向的轉變,意味着這件事(突破)的開始⋯⋯我相信未來數年白銀表現會勝黄金。

馬田並已初步預設出一條金銀比率的下降軌道。喚言之,未來一段長時間,這個比率很大機會持續向下走。當然,現在處於比率轉勢初期,下降軌的寬度及斜度仍存變數。同時,下降時亦會有波幅,一如它從3月高位回落時亦經過兩個小回彈(比率上升),亦一如2011至2020年的比率上升軌波動時,偶有升穿或跌穿軌道。

根據目前這條預設下降軌,2022年初的金銀比率會降至62-64,2024年比率會降至50以下,會是終點嗎?歷史告訴我們,不是!從1971年金本位解體至今,經歷了兩次金銀牛市,兩次頂峰分別是1980年1月及2011年9月,金銀比率第一次低於20,第二次最低見31.68。不過,經過近月銀價大升,昨晚金銀比率跌穿通道下行線,低見72, 開始偏離下行通道,銀價可能有點升勢過急了,值得大家留意。

馬田的電腦數據顯示,8月9月10月,金銀比率會有很大波動。他預計有兩種可能走勢,一,短期內銀價繼續上升,直至進入美國大選;二,由現在展開回調進入10月,再上升至大選。無論走那一種都預視着民主黨選情告捷,可能令投資者擔心美國進一步擴大政府開支,加深美元跌勢。不過,馬田的電腦亦預計特朗普將會當選,這或者令金銀於大選後出現調整,並進入2021年1月份,但很快會因為貨幣危機及債務危機,金銀再度展開升市。

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29 則留言

    1. 如果非農數據好,我覺得應利淡金銀,金銀已升了一定幅度,要休息了,短期波動很難說,但我會選擇隔岸觀多於追入。

  1. 記得有一篇提到美國大選後,貴金屬會升至2021年1月,跟「馬田的電腦亦預計特朗普將會當選,這或者令金銀於大選後出現調整」有點矛盾,所以我們要在下半年慢慢買貴金屬,不要急?

  2. 正如他先前預測七月是金銀重要目標高位,但又加多一些條件,說如果七月收於1926及八月再創新高,很大機會進入cycle inversion,走勢又會不一樣。

  3. joe 兄
    美國無限QE後, 全球資產急升, 唯獨農產品(玉米, 小麥, 黃豆)斯人獨憔悴
    不知 joe 兄有否時間分享一下看法?
    跌打佬

  4. Joe 兄, 在此我想以另一種角度去睇金/銀比, 從過去1980, 2010左右金銀牛市作為比較
    16/8/2010金銀比是67, 當時銀價是18, 到25/4/2011金銀比, 32.286當時銀價是峰值49.82
    金銀比由67降到32, 下降比率約為2.1倍左右
    1978至1980金銀牛市, 金銀比由約35降到15, 下降比率約為2.3左右
    今年的金銀比高點是18/3/2020 的122.127, 低點暫時是6/8/2020的 69.5, 下降比率約為1.75倍
    縱觀歷史, 一個如此急速的金銀比降率代表著金銀牛市的進入尾聲, 當然歷史有例外, 但我認為到這個時刻要份外小心

    1. 跌兄非常有見地,比率降得太急了!要小心!
      不過,我覺得牛市遠未到尾聲。雖比率降得如此急,不代表它會一直都急挫下去,應該會有回調,把比率拉回上去,然後繼續向下運行下去。(所以我亦暫時沽出SLV)

      1. joe 兄, 下次沽貨要開 post 出聲呀~ 我地有幾萬個金甲蟲以你馬首為瞻的~~~
        我也把金銀的 ETF 也暫時沽出, 只 hold 實金, 不動如山

  5. 假设金银比录太低,会不会黄金上升拉回高比例然后白银继续乌龟追兔子??我都觉得牛市还可以继续下去

  6. 为什么白银近期涨幅很快,不都是因为2014-2017年一直不涨吗?黄金都起来了,而白银一直不动,当真正的机会到来的时候,一年的涨幅就将之前没有涨的全部补回来了,现在白银已经累计上涨145%,而黄金接近100%,可见白银之前是被低估的,现在能够出现超额收益,恰恰是因为之前被低估了,现在借助市场爆发。突破21美元时,相当于过去黄金突破1700美元,并且上涨空间再真正打开,这才有本周的持续加速状态,截止目前白银上涨时间只花了半年,而黄金早就上涨了一年多,两者未来都有时间和空间继续发酵,第一步是价格回归正常,第二波是泡沫,我们做好迎接泡沫期到来。

    1. 對的!所以這種溢價不會永遠不變,不提高回收價,銀甲蟲們不輕易將實物放出市場。若他日需求進一步上升,又會促成低溢價的網上交易,結果最後這些維持高溢價商號也是要向市場低頭。

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