中国抗疫初成功｜经济发展势推动A股新牛市｜马田预测2020年前「触底论」初确立

2015年4月19日，中国沪深300指数升至约4600点，马田发了一则短文，短短数句道出了他对未来中国经济远景的看法。当时他认为2015.75快到，美国以外地区的经济将会面对一个比2007-2009年更大的下滑，底部将于2020年前出现。

这样的短文没有多少人会记着，不过马田长期预测每每比短期准确。发这篇短文后两个月，2015年6月中，沪深300指数从高位5360点雪崩式下跌，上证及深证综合指数同期也大幅下挫，展开一个长期跌浪，一直延续至2019年初，沪深300指数于2954点见底，共挫约45%。期内人民兑美元亦从6.2挫至7.2。当年宣称「中国经济硬着陆」、「人民币将持续贬值」之声此起彼落。

2020年成为关键转捩点，当新冠疫情于3月扩散全球时，中国股市跟随下挫，但中国政府的抗疫模式取得空前成功，下挫幅度有限，去年3月中已经触底回升，反复向上直至今天。执笔日(2021年2月10日)沪深300指数创出2008以来的新高，上证及深证综合指数亦升至四年来最高点。明显地看到马田的长期预测又再次发挥威力，回望近两年内地股市，第一个底部正是2020前的2019年1月，2020年3月的环球新冠股灾则构成第二个底部，长期走势形成双底形态，以一底高于一底的方式向上爬升。

近日的高位是见顶吗？我们可以非常肯定地说：远未到顶！了解内地股市，必需知道如此巨大规模的经济体，企业类别非常多样化，就如美股有四大指数一样，道指反映传统工业巨企，纳指反映科企。中国是社会主义体制国家，存在不少国家及政府企业，上证较多反映这类公司，深证则较多反映私营企业，两者走势不太一样。结合两者就是沪深300指数了。(感谢网友山顶先生提供宝贵意见)

2015-2019年的小熊市中，上证调整约52%，深证调整60%，沪深调整45%，如果以马田介定的闪崩反弹（Slingshot Move）计算，资产市场进入大牛市前会将多数投资者筛走，上证及深证已经乎合闪崩反弹的条件，明确底部可能已经出现，目前正处于新牛市起步阶段。以闪崩反弹的威力，从底部升到下个顶部，将以倍数计，普遍3至5倍。例如港股，经过1987股灾的闪崩反弹，到1994年便升了5倍。