是危还是机?2022-2024美股有何路线图?留意3月14日拐点|最差可挫至2025-2026年

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2020年道指创出历史新高30637点。2021年虽未完结,亦肯定是再创新高的一年,因为11月第一个星期,道指已经做出36565点的历史高位。这是道指由2010年至今第十二个年头创出新高。若果2022年再出现新高,那就是连续十三个年头创新高了。

升市可持续吗?上篇《从金价看美股|何以2022年将成美股转捩点|危险何在?持货者宜提早部署》的分析中,我们应用Martin Armstrong(马田)的牛市规律,已经点出,这个升市很大机会「不能持续」。

政府信心的反扑

马田的电脑「苏格拉底」不是要告诉你市场「一定会」怎样走,而是提醒你市场「有可能」怎样走。想知怎样走?必须结合ECM时间拐点及马田的牛市规律去考虑。2022年之所以重要,是因为这一年有一个ECM的拐点(2022.2 / 2022年3月14日),同时碰上牛市规律上「甚有可能」出现的休整周期开端。

拐点的意义,我们在旧网志曾解释过。它代表「信心」可能出现的转势位。马田的经济信心模式(ECM)所指的「信心」可分两种:「私人信心」和「政府信心」。我们正处于51.6年私人信心大周期内,终点是2032年,期内人们对政府的信心会逐渐走弱,资金会撤出代表政府信心的国债市场,流入私人资产如股票、黄金、商品(新兴的加密货币亦属此列)。

不过,我们时刻要谨记,无论处于何种信心主导的周期,另一种「信心」力量也会发挥张力,互相对抗、拉扯。何时发挥张力?ECM的拐点提供了时间依据。

例如2020年1月17日(2020.2)的拐点,就是政府信心力量的一种反扑。依据马田论述,控制着欧美政府的精英阶层,欲借着疫情而令经济下滑,达成「大重启」(Great Reset)、「绿色新政」(Green New Deal)等目标,强化政府对人民的控制。他甚至认为「新冠疫灾」涉及人为操控、做市。故此他又认为,政府的反扑会把经济压下去,直至下个拐点(2022.2),完成2-3年的牛市「理想休息」。

笔者认为别想得太阴谋论,「大重启」及「绿色新政」是否如马田所说,要以消灭人口等方式达成精英们的「理想世界」?或许我们可把马田个人看法,也看成一种人民对政府的「不信任」,因为他本身亦是被统治的人民。

像马田这种对政府的「不信任」,令到2020年新冠股灾不单快速地败部复活,更把美股不断推向新高。只是,这种「不信任」亦令到牛市休息不足,出现规律「偏离」。所以马田认为政府有可能于2022年再次出手,催毁经济。笔者则认为,与其看成是政府阴谋的二次启动,不如看成是政府信心再度反扑。

时机布阵显示深度调整

2022年将是非常波动的一年,从「时机布阵」(Timing Arrays)看到这种征兆。无论2020年最后公布,抑或2021年初公布的时机布阵(注:时机布阵会随时间变化),总量(Aggreate)都出现最大值或变色,波动(Internal Volatility)突然急升。

马田在2020年12月31的分析指,2020年的年结透视出一个讯号:直至2022年,道指可以挑战40000点,并于2022年以后(Post-2022)出现黑暗画面(深调)。相反,如果2021年初就下挫至2022年,并站稳于19281点,则意味牛市获得休息。

2021年1月4日的分析亦有类似看法,指由于2020年年结并未突破2020年全年最高点,将令大市先出现下挫,直至2024后才会再现升势。虽然2021年道指继续上行,但往后三年下挫,仍然切合2020-2024是个下挫周期。

2022年将现巨幅波动

以上看法跟他于2009-2011年看金价走势一脉相承:牛市必须休息!笔者综合他的分析及自己看法,都颇肯定2022年美股将出现巨大波动。(一)道指可能先高后低,创历史新高后暴挫,展开长期调整,直至2024年。(二)或者先低后高,暴挫后创出年结新高,2023年展开更大跌幅,并延续到2024年。无论走那一种,2022年都会出现惊人波动。

若走的是(二),将形成如2000-2012金价连升13年的格局,那么,2013年开始就会是一个2-3年的下跌浪。道指历史上也有过这种走势,1987股灾后美股展开12年连升(每年都创新高),之后就出现三年深度调整(2000 / 2001 / 2002)。

若走的是(一),道指没有于2022.2这个拐点构成一个相对低位,而是继续高位运行,往后就非常危险了。指数可能于2022.2后继续走高,就如金价于2011.45拐点后继续上行并创出1920历史新高一样。可是,没多久金价就由1920高点暴挫,展开维期数年的下跌浪。

从道指年度时机布阵看到,这种走势的可能性颇高,因为2022年变成粉红色后,趋势一直延续至2024年。马田对道指终极高点的预测是2032年见65000点,但我们离这个终点尚有十年,已经升至36000点,明显过早了!等待2021年年结,以及2022年3月14日的点数,将有更多启示。

7 则留言

  1. 感谢 joe兄精准分析, 2022年的确美股风险极高,
    可能是中国政府先见之明, 与2007年一样, 早于美股2008年见顶前一年已先行刺破泡沫形成小股灾, 现在投资的港股和中国A股是否较美股安全?
    特别是一众「中」字辈资源股, 现在价格很多都还在2008低位附近, 是否比美股资源类股较值博?

    1. 我认为现在投资中港股市的值搏率很高。
      中概资源股我目前持有中石油、中石化,我认为其他也可考虑,尤其是中国主导世界供应的资源股。

  2. JOE 兄, 美股在1月份已经开始调整,在3月14日前已经开始暴跌, 是否出现「(二)或者先低后高,暴挫后创出年结新高,2023年展开更大跌幅,并延续到2024年」机会较高?

  3. 你说的对!走了第二条路,即3月14日前做出低位。如此,3月14日有可能拐向上,而不是拐向下了。但要小心,3月14日仍有机会小挫一下,不要过份进取。由于2月是Target,要确认之后的周期是升上去,三月及四月的月度走势是升是跌就是关键。因为用马田布阵理论,过了一个target,如果走势仍然跟之前一样,那整个走势会继续推进,直至下个target才有机会转变。

  4. 1999及2000年的纳指走势可以考参。1999年年结是4036, 2000年创出5132新高,但年结只有2470, 比1999年的年结挫了近半。就是这种走势,既可以于一年内创新高,同时完全反转。可怕!

    2021年道指收36338, 唤言之今年可能创出比去年更高的新高,可能是40000点或跌42000点,然后第四季下挫最少4000点以上,构成比2021年年结更低的点数,正式展开三年调整。

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