比特幣五月大屠殺 / 加密貨幣值得投資?

20215月,比特幣(Bitcoin)從最高$59523美元一度下挫至最低見$30261美元,跌約37%,是繼20119月(40%)及201811月(37%)後的最大單月跌幅。不過高點並不在5月,而在414日,曾高見$64778美元。

我們嘗試用技術走勢分析,結論是:未跌完!從2017年至20203月,比特幣基本上沿着下降通道向下沉,直至20206月突破下降軌,才直升機式向上攀升。這次調整之勢已成,支持位是2013年結構出來的上升軌,經量度,最低可見$8929美元,甚至返回下降軌找支持也不是沒有可能,到時支持位可能低至$4000美元。

中長期頂部已現

馬田(Martin Armstrong)準確預測出這次調整!早前有網友質疑他過去大半年的預測經常失準,包括對過往對比特幣的預測。我們的意見有兩點。一,他的分析頗頻密,當中有些準有些不準,有長期,亦有短線,需要自行分析對比。二,他的預測是根據ECM循環建構出來的「理想模型」,不代表市場一定跟隨「理想模型」前進,若沒有跟隨,不代表失準那麼簡單,同時意味着演變出新的運行模式,到達下個關鍵拐點時,可能出現完全相反結果。今年以來,他出過數篇比特幣分析。

比特幣已升至50K,很多分析認為會升至100K……我們的模型已經預測4月將會大波動,同時是一個轉捩點。如果3月份超越了今個星期的高位,意味着將會繼續升市進入4月,但是我們的目標是59000區間,不是$100,000。目標星期分別是215 222日,38日,及412日。這些星期之後可能會有大波動。(Bitcoin $100,000 / 16 Feb 2021 / Martin Armstrong

我們仍看見4月是一個重要時刻,同時升得過急了……所以有句明智忠告,清醒者才能生存,但豬隻經常被引渡去屠宰。如此之快升到接近我們預測目標的59000位置,對那些平凡的追隨者已經沒甚麼可以說了。(Bitcoin on the Brink / 22 Fed 2021 / Martin Armstrong

414日比特幣升至$64778美元,比馬田預測的目標$59000還要再高$5778美元,之後急挫至見$30261,你說馬田預測是準還是不準?我們認為,他未必能帶領你賺取最多的利潤,卻令你避過了四五月的大屠殺,建議還算靠譜!

八月或有大調整

下波調整何時出現?看看馬田1月的比特時機佈陣(Timing Arrays),3月是周期完結,構成$61795高點。6月波動增加,7月會再來一個周期完結,必須升過4月的最高點,否則下跌浪繼續,7月及8月都會出現方向轉變,同時8月是危機周期。故此,真正大調整有機會於8月出現。對於投資比特幣,馬田建議:「這種升勢顯示比特幣絕非貨幣,它作為一種投資工具,跟股票、商品無異。它亦非儲存價值的媒介,因為波動很瘋狂,不要完全獻身這種交易,它僅僅是一種買賣工具。」不過馬田同時認為,比特幣的攀升,是人民對政府信心流的一種表現,反映了對現有建制的不滿。

黄金分析師David Brandy亦有近似看法,認為比特幣波動過大,削弱了價值儲存工具的地位,20173月它還是$1000美元,到12月已經攀升至$20000,升幅達2000%,然後於12個月內下挫至$3200,大挫84%20203月它還是$4000,但到20214月攀升至$65000,升幅1600%,然後於6個星期下挫了54%。他認為跟比特幣相比,實體黄金及白銀,擁有幾個好處,包括不能通過網絡追蹤交易足跡,獨立於銀行系統外,沒有交易對手風險等等。(Bitcoin vs Gold / 29 May 2021/ David Brandy)

山頂先生建議投資

理論歸理論,投資界又如何看待比特幣呢?於投行工作多年的資深網友「山頂先生」近數月都在鑽研加密貨幣,本身也買入了狗狗幣及比特幣,向我們投供了不少寶貴意見。他認為,比特幣是否有價值的問題不是他主要考慮,最重要是有否資金持續流入。答案是肯定的!市場已經傳出不少大形機構參與其中,包括新加坡主權基金「淡馬錫」及紐西蘭養老基金KiwiSaver Growth Strategy等等。不少金融機構都在發展比特幣投資服務,包括摩根士丹利、瑞信等等,早前摩根更挖走了瑞信的比特幣投資專家Andrew Peel。雖然各地央行都在加緊監管加密貨幣交易,但亦可見這種資產有一定實力,才會引來政府的重視。種種跡象顯示,加密貨幣的大潮流,在短期內都不會逆轉。

山頂先生建議,如果資金充足的,不妨參與其中,即使小注數百數千美元也好,因為觀乎投資界的取態及各大金融機構的政策,這種資產還處於初起步階段,未來升幅可期,值得以小搏大。不過投資時慎選投資平台,他推介全球最大交易平台「幣安」(Binance)。最近就有新聞報導,內地有人選錯平台,投資狗狗血本無歸。如果對加密貨幣仍然充滿介心,亦可考慮買入股市相關資產,例如剛於美國上市的全球最大加密貨幣加易所Coinbase(代號:COIN)。

如何理解加密貨幣

比較熟悉貨幣理論的金甲蟲們心中必有疑問,加密貨幣的價值何在?這是一個涉及資訊科技知識的難題,需有相關基礎知識才能理解。我們亦看過一些文章,知道加密貨幣需時間開採,稱為「挖礦」(Mining)。曾有網友提到,在量子電腦中,加密貨幣會變成一文不值。

加密貨幣令筆者想起一些古遠的貨幣。在非洲地區,包括西非的迦納,曾經存在一種以瑪瑙貝為交易媒介的貨幣體系。今天迦納貨幣「塞地」上仍然刻了瑪瑙貝圖案,是遠古貨幣痕跡。瑪瑙貝有何用處呢?除了做飾物,基本上沒有。縱使是飾物,也因為瑪瑙貝本身是貨幣,才會被人們用來展示財富。所以,瑪瑙貝其實沒有甚麼價值,它的價值就是貨幣。

在西太平洋有一個小島國叫雅浦島(Waqab),存在過一種「石幣」,島民用帛琉群島開採的石灰岩製成四公呎直徑的石頭圓盤,有半個人那麼高,用來做資付工具。這些要花很大力氣才能推動的金錢有何實際用途呢?基本上沒有!跟迦納的瑪瑙貝相同,從雅浦島前往帛琉群島,採石製幣,每個島民使用的精力、勞動都差不多,而且石幣不容易變質,很方便用來計算勞動成本。瑪瑙貝也一樣,從非洲內陸前往海邊拾貝,精力、勞動都差不多。

加密貨幣是一種透過電腦技術開採,存在於互聯網世界的東西,無論身處世界何方,只要有電腦,連上網絡世界,就可以花時間、精神去開採,人人所用的勞動成本都是一樣的。從這意義上,它具有像瑪瑙貝或石幣的貨幣功能。它沒有甚麼實際用途,唯一價值就是貨幣。我們這個時代一個明顯特徵就是電腦及互聯網的普及,加密貨幣正是電腦時代產生的一種獨有的貨幣,它透過人類應用電腦的勞動成本,作為計算商品價值的工具。

這種貨幣有機會變得一文不值嗎?絕對有!迦納的瑪瑙貝支付體系後來崩潰了,因為歐洲航海家在印度等地輕易獲得大量瑪瑙貝,將之輸入非洲,輕易換取商品及資源。人類能否發展出一種可輕易製造加密貨幣的技術?量子電腦如真的有這種功能,就仿如歐洲的航海技術可輕易找到大量瑪瑙貝,可以短時間內令現時的加密貨幣走向崩潰。

不過我們要考慮的是,這種技術何時到來?瑪瑙貝支付體系足足維持了三四百年之久,我們不能排除正在迅速發展的加密貨幣支付體系也可維持三四百年。若然如此,何需拘泥於它的內在價值,而錯過這個投資潮流呢?我們不必過份神化比特幣,但亦得承認在人民對政府信心流失的歷史大潮流中,比特幣仍會繼續受追棒。這種支付工具是超越政府、超越央行的,引起他們監控在所難免,但正如黄金、白銀一樣,並不影響作為它作為民間私人資產的價值。

This Post Has 18 Comments

  1. leschelems

    馬田在一月10/11號先後出咗DOW同埋BITCOIN的ARRAY,我初時見到亦嚇了一跳,但再諗深一層,panic cycle可以係panic sell亦可以係panic buy。到近月馬田亦認為DOW去到一個bifurcation,要睇睇去到七月既情況先能斷定(而七月則重有沙特貨幣的panic cycle)。

    DOW既PANIC CYCLE,一般downside risk大過upside risk,但係BITCOIN就唔咁講,照睇只能斷定八月應該有大突破。

  2. lamjoe

    感謝你寶貴意見。你說的對!我個人認為八月突破的機會較低,因為Bitcoin對上兩個高位後,都經歷了10個月左右的調整。所以,反而有一個機會,六七月會有反彈,八月再出現突破向下。雖然我們不能因為對上兩次的調整,而論定今次會經歷相同時間的調整,但市場既然出現這樣的規律,上策仍然是根據過往經歷去跟隨。

  3. lamjoe

    同時要留意,七月有一個方向轉變,緊接八月又有一個,同時並隨危機周期,兩個方向轉變並連,更多機會指相反走勢,前後反轉。

  4. Tony

    帝鋒金融集團董事總經理及金銀業貿易場理監事團隊成員李俊亨(Henry Li)亦有喺自己嘅YouTube Channel分享過比較黃金同加密貨幣兩種投資工具。另外佢會喺Channel度陸續分享有關金銀投資人嘅資訊,有興趣嘅可以去睇吓

  5. leschelems

    祖兄,謝謝你的意見,會再觀望呢一兩個月。

  6. 炒家

    加密貨幣上萬種,任何人都可以輕易創造Bitcoin-2.0, 3.0。加密貨幣不具備「稀缺性」。

  7. JOJO

    大部份人都不懂加密貨幣,也不懂以太坊下DAPP已成氣候的事實,,代幣確實可以輕易創造,但共識就不能了,這些老一派投資客對這種新資產有理解困難。就先天排斥她們,無視BTC是十年來投資報酬最佳資產的事實。
    其實很簡單,要投資就投BTC跟ETH,其他幣都跟這二種在跑而已。

    1. lamjoe

      對的!老一輩不明白當中原理。不過也要留意,任何資產,包括黄金、比特幣,都有炒過龍的機會,我見廣告,比特幣已有做到100倍槓杆。

    2. 炒家

      沒有基礎的共識是不能持續。就如荷蘭屈金香,

  8. lamjoe

    看來,真的要落到$4000才見底。

  9. leschelems

    如果向下突破,都有多一個參考,比特幣第一次爆㡳由大約1116跌至197,約83%,上一次爆㡳由約17.3K跌至3.4K,跌幅約8成,這種新興投資爆破波幅應該一次比一次細,由64K跌8成就是12-13K,同而家唔同上兩次冇咩大機構參予,今次多咗咁多機構持貨,照計跌幅會比上兩次細。

    1. 炒家

      Bitcoin而家行緊大型頭肩頂,比頭部之巨大係前所未見,一旦破線,將會有超過三萬點跌幅。

  10. leschelems

    比特幣我通常會用對數圖睇,如果用線性圖,會有機會計到負數。

  11. leschelems

    如果真係跟頭肩頂走勢,根據炒家所提供的圖,頸線約莫係35K到,64K跌至35K,約跌46%,最少量度跌幅用對數圖係頸線再跌46%,約莫係16K,比我之前所設想的12-13K最壞打算還樂觀。

    1. 炒家

      個頭咁大就唔會只跌一波,應該會跌兩波。

  12. alex

    你好joe兄, 請問我join馬田$15月費個plan係咪可以睇哂pravite blog D文章?
    你join那個membership plan?

    1. lamjoe

      我join了專業分析,同時購買了三種資產的深度分析,包括道指、白銀及上證。

  13. lamjoe

    $15只能看到部份pravite blog,有些是特別發給pro membership

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