中國經濟躍飛在即 留意相關資產(下)

農曆新年前,中國股市以全年最高位收市,同時創出鼠年新高。隨着經濟快速復甦,中國股市很大機會已經開啟一個新牛市。雖然過去一段長時間,中國股市經歷巨幅波動,2007-2013年上證綜合指數由6000點高位跌至2000點,跌幅達3倍。

不過,年線技術走勢上,我們可以看到,從19972020年,指數正沿着一條緩緩上升軌推進,至今沒有做出年計的熊市訊號。馬田電腦於農曆年前最後交易日的分析是:2015年最高的5178點將會站穩。喚言之,雖然現在上證只是3600點,但升至5000點以上只是時間問題,不需等很久,這個中國新牛市持續的時間將以年計。

回顧A股兩次短暫狂牛,升幅都十分驚人,但升急挫急。不過,我們相信這不會是未來恒常的升跌模式。中國投資市場仍然處於發展階段,外國資金要進入,需取得QFII資格,全球首屈一指的研究型指數和分析提供商MSCI亦只是於2019年才把內地A股納入其中,國內甚至仍缺乏私人投資銀行的業務(感謝山頂先生提供資訊)。長期資產管理的概念在中國仍未成熟,股市大升大落,十分自然。

中國是全球製造業中心,經過新冠疫情,這種地位將更鞏固,未來四年,世界很大機會經歷一次因供應短缺觸發的通脹浪,中國經濟及中國人收入將從中獲得較大增長。故此,中國股市的波動亦會與通脹緊密相扣,長期投資必須謹記這個關鍵。根據馬田ECM經濟循環模式,通脹的頂峰有機會於202457日出現,2022314日至2023410日或有一個中途整固,可能是中國股市較為明顯的調整期,部署上必需留意這幾個大日子,適時走位。

月線技術走勢,上證正加速逼向2015-2016年建構出來的上升軌道,農曆年前升穿了20181月高位3587點,下個阻力位是201512月高位3684.57,穿越後將會面對4006.338點的關鍵阻力位,正是目前較斜「紅色月線上升軌」與「2015-2016年黑線上升軌」的交匯點,月收於之上將是重大突破,預計升浪將會加速。至於周線及日線,經過農曆新年前數天升市,亦全部逼近突破之勢,只要升穿3700並站穩之上,突破機會便非常高。馬田電腦給出幾個數字,分別是3757.030 / 3782.353 / 3788.006 /,無論周線或日線,升到這些位都是利好之兆。馬田電腦總結是,從周線走勢到年線走勢目前都處於向好勢頭。

何時入市?中期可留意329日及412日這兩個星期,日線可留意217日農曆年假後中國股市開市第一個交易日,都是馬田時機佈陣(Timing Arrays)的小周期拐點。較長期就要等到今年8月及10/11月,或會出現小幅整固,但不要過份計算,到時出現的低位未必會比目前低。時機佈陣會隨時改變,尤其日線,變化很快,今日看後天跟明天看,已經會有變化,捕捉每個時機,請追貼我們的分析。馬田較少分析中國股市,但最近一篇分析美股文章亦略有提及。

他們或者可以愚弄小戶,但投資決定都是建基於回報與風險,我們已經進入一個歐洲資金同時流向中國及美國股市的時期。中國3%的債券孳息是吸引力之一,其次是他們認為中國的經濟並不如歐洲及美國般受到重挫。(The Dow into the Week of Feb 8th / 10 Feb 2021

目前影響人們投資中國股市的最大阻礙,是宣傳了多年的中國崩潰論,許多人都受它影響,看淡中國經濟、股市。面對向好的經濟數據,部份人甚至認為是做假。面對崩潰論,必需理智分析,認清事實,重要的是市場投資者的普遍看法,才是推動中國股市前進的動力。

This Post Has 8 Comments

  1. Ching

    謝謝Joe兄提醒!我個人mpf已轉配大中華類別基金~

  2. MIMI

    7233 高位忍唔住賣出了, 現在都可以分段買入?

    1. lamjoe

      這是一個以年計的新牛市,長期分段吸納就可以。

  3. 炒家

    全球債息上升,似乎不利股市。

    1. lamjoe

      表面是,但還要看債券實際收益率才能作準,即係要計埋通脹因素對債息的影響。

  4. MIMI

    債息上升新經濟股受影響. 是入貨時機?

    1. lamjoe

      短期會有一定影響,債券孳息上升會吸引一定資金回流債市,新經濟熱炒,升幅不少,可能會吸引陪份資金獲利,改投收入穩定的債市。不過,債市前景長期是由通脹左右。通脹大周期已經開始,估計再高的債息都會失去吸引力。本人仍然看好新經濟,看我們的組合就知道。

      1. MIMI

        明白! 謝謝分析

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