印股似將直升機式上升｜今年或被美國減息周期刺破｜衝擊全球投資市場

印度股市最近備受注目，兩大指數「Nifty50指數」及「SENSEX指數」持續創新高，更取代了香港，一躍成為全球第四大股票市場。可是小弟卻看到另一幅畫面！

在1月4日《股票市場將有大波動……宜耐心等待入市機會》一文中，可以看到2024年5月7日是Martin Armstrong（馬田）循環理論的一個重大拐點。回顧周期，除了2015年例外，每次拐點後都出現資產市場的恐慌。1989年的拐點是東京股市見大頂，日本經濟泡沫爆破；1998年的拐點後爆發全球最大對沖基金「長期資本管理」的破產危機；2007年的拐點後美國次按危機爆發，繼而引爆2008金融海嘯。

小弟相信，今次的拐點也會引發一場恐慌，除了周期循環，還因為美國很大機會將進入一個減息周期。減息周期會引發恐慌！？正是！當下正處於美國加息周期內，道指不是創了新高嗎？2016年至2019年，美國共加息9次，道指卻從16000點升上29000點，相反，2007年9月聯儲局展開減息周期，卻是愈減息股市愈跌，次按危機愈加嚴重。這是因為減息更有利於美債市場，息口愈降，債價愈升，會導致資金流入債市。

1989年6月6日聯儲局開始減息，降息周期一直持續至1992年，美國加息半年後，日股見大頂，日經指數從1989年12月接近39000點挫至1992年約15000點，此後步入長期熊市，直至2024年仍未返回1989年高位。

拐點後的恐慌可發生在美國或美國以外，無論風眼或外圍，全球資產市場難免受一定程度衝擊，躍升至全球第四的印度股市成為風眼的機會相當高，從2020年新冠股災約8000點，至今已升了275%。從Nifty50指數月度走勢可以看到即將直升機式上升（Spike High）的勢頭，這種升勢每每出現在牛市的最後階段，例如1929年美股道指。再看其年度走勢，從2013年起步至今，連升11個年頭，根據馬田的理論已經構成了大調整，甚至步入長期跌浪的風險。